油價頻頻創新高，已成了全球經濟的心頭大患，從六月以來，油價每一次大漲，股價勢必出現大幅回檔，像是六月六日，油價單日大漲一○.七五美元，道瓊指數大跌三九四點，六月十六日，油價再漲，創了一三九.八九美元新高，道瓊指數又跌了二○五點，到了六月廿六日，油價再突破一四○美元關卡，美股再跌三五八點，七月二日，油價再漲到一四四.三二美元，美股再跌一六六點，當然每一次美股大跌，全球股市必跟隨下挫，台股也逃不過這個宿命。

　　從五二○以來，台股從九三○九下挫，這個跌勢離奇的兇悍，不但股民心碎，連政府官員都荒了手腳，去年美國次貸風暴，台股從九八五九跌至七三八四，台股跌掉了二四七五點，跌幅達二五%，當時很多人把下跌原因都歸咎給阿扁總統及民進黨的兩岸政策。現在兩岸政策開放了，馬英九上來了，大家以為馬上好，結果卻碰上油價大漲，造成全球的通膨肆虐，台股跌得四腳朝天，扁政府時代的重要防線七三八四都失守，且台股一口氣從九三○九重挫到七一一五.○七。馬總統上任以來，台股已跌掉二一九四點，跌幅達二三.五六%，台股在很短時間，累積那麼大的跌幅，對廣大投資人來說，這是一場災難。

　　政府積極護盤，底部不遠了

　　台股這一段跌勢也驚醒包括馬總統在內的所有官僚體系官員高度重視，行政院劉院長、副院長邱正雄，金管會新主委陳樹都為了股市跳上了第一線，邱正雄甚至發動八兆元資金護盤。不過，這個護盤動作仍不敵油價大漲帶來的全球股市跌勢。

　　二日油價再創一四四.三二美元天價，CRB指數再漲到四七三.五二的歷史新高，而世界各國CPI的指數也一再飆高，像是越南從五月的二五.二%再衝到二六.八%，南韓從五月的四.九%到六月達五.五%，中國則從八.五%到七.七%，印度從七.九%到八.二四%，印尼從七.七%到一○.三%，已到達兩位數成長，全球經濟都因為高油價帶來了困難調整。

　　高油價也迫使全球股市紛紛大跌，金磚四國的中國股市以上證指數為例，從六一二四跌至二五六六，跌幅已達五八%。印度股市則從二一二○六跌至一二八二二，跌幅也達三九.五八%，金磚四國從中國、印度大跌，最近受益於高油價的俄羅斯股市也從二四九○.七六跌至二二五五.四六，跌幅逾一成，最近連最強勢的巴西股市也從七三九二○跌下來，七月二日巴西股市大跌二二八九.九七，跌至六一一○六.二二，跌幅也達一七.三%，最近墨西哥、智利、南非等原物料生產國股市也開始大幅下挫。

　　油價牽動全球股市中樞神經

　　其他資源不豐富的國家，這回受到高通膨影響，經濟逐漸出現困境，這一年來全球股市跌最深的市場是越南，越南從一一七○跌至三六四.三二，跌幅近七成，最近終於止跌反彈。跌幅第二的是歐洲愛爾蘭，從一二九○二跌至四八七五，跌幅達六二.二%。歐洲股市包括比利時、希臘、波蘭、芬蘭、西班牙、義大利，到土耳其等股市跌幅都逾四成。歐洲三大指數法國先破底，英國與德國也都是瀕臨破底狀態。亞洲股市的印度、中國跌幅慘烈，菲律賓、馬來西亞、紐西蘭也都是頻頻破底，這已是一場規模不算小的股災了。

　　目前全世界的焦點仍在油價，油價一漲，股市立刻下跌，油價瀕臨一五○美元關卡，全球股市大跌，全球經濟大受影響。這個結構迄今無人可解。理論上，油價大漲，全球經濟步入蕭條，原物料價格終將大回檔，但是這樣的轉折點到目前並沒有出現。且看高油價的人還不少，像是吉姆.羅傑斯仍看好油價還要再漲十年，麥嘉華稱油價會漲到三○○美元，“石油效應”一書的作者STEPHEN LEEB也預告未來四年之內石油會漲到二五○美元，黃金還會漲一○倍，這些對石油樂觀的言論愈看愈誇張，但是油價漲到一四○美元，全球經濟已奄奄一息。油價再漲恐怕全球股市都崩盤，石油還能再創高價？

　　本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1472期

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