油價電價飆漲，讓市場信心全無，台股在五二○後出現崩跌修正，進場的資金嚴重套牢，不過在大跌修正過程中，少數質優個股相對抗跌，在中波反彈已近下，抗跌股可望成為反彈急先鋒，後續走勢值得留意

　　漲！漲！漲！油價漲，電價也漲，什麼都漲，就只有薪水沒漲，五二○後解凍效應讓通膨壓力急速攀升，使得民眾荷包大幅縮水，消費行為轉趨保守，連帶衝擊到市場投資人持股信心，且其他低收入的國家，受到油價糧食價格大漲的衝擊更大，窮人生存空間受到壓縮，動輒出現抗議暴動，這些都不是市場喜歡的消息，股市因而出現大跌修正。而近幾年在通膨緩步加溫，今年已來到一般民眾無法忍受的臨界點，在擔心消費支出大幅萎縮，影響企業獲利下，股市領先反應修正。而台股先前因對兩岸關係改善有高度期望，資金勇於追高卡位，在實質效益短期內無法顯現，股價位置相對較高下，碰到全球股市大跌，自然出現一波較大的修正走勢，加上融資高檔套牢嚴重，在籌碼鬆動下，已形成多殺多的大跌走勢，使得短中線市場肅殺之氣濃厚，投資人信心也蕩到谷底。

　　進入末段趕底 醞釀中多行情

　　短線台股在跌破八千大關後，開始出現另一波急跌修正，雖然有政府基金進場護盤，但仍無法阻擋停損賣壓，一度跌破七七○○關卡，近日則初見回穩。不過從技術面角度來看，破八千點的修正，有形成第五波末段趕底的味道，市場期待已久的反彈行情隨著融資籌碼的減少，正逐漸醞釀中，一旦融資停損賣壓大減後，反彈行情可能出乎意料展開。

　　在大盤跌破七九○○至八○○○重要支撐區後，下道重要支撐關卡在今年低檔區七四○○附近，而九五年高點七四七六及九六年首季低點七三○六等中長線支撐關卡也落在此區域，從技術面觀點來看，是具備強力支撐，也是大戶進場的重要參考，具有自我實現的能力，基本上在七三○○至七五○○落底的機率不低，至少有在此反彈的機會，因此對有意搶中波反彈的投資人來說，回到此區間可密切觀察是否出現落底回穩的訊號。另外，從周KD的角度來看，在D值已逐漸逼近二十的極弱勢關卡下，隨時可出現扭轉向上，但可能需要時間醞釀低檔黃金交叉的形成，或許在七月中旬會出現此訊號，但大盤可能先提前落底回穩。

　　至於短中線落底的訊號，首先可觀察大盤是否站穩在十日線上，其次是量能需持續放大加溫，讓中期籌碼出現換手，方利出現較長時間的反彈走揚，最後是要有強勢指標股領先突圍走揚，逐漸拉大比價空間，才有機會讓反彈的格局變大。不過因搶反彈的難度較高，目前基本面又較不明朗，操作上存在一定風險，因此介入的資金比重宜控制在三成至五成的水準，並設停損保護，才不會承受過大的風險。

　　不過在此波近二千點的修正過程中，有少數個股如台積電台(2330)中華電(2412)、順達(3211)、大立光(3008)、巨大(9921)、益通(3452)等出現相對抗跌的走勢，甚至出現創新高的現象，並非是全面崩跌修正，這樣的現象頗值得探討，似乎有大資金在此風雨飄搖中提前卡位，這些抗跌股若可經過系統風險的考驗，在籌碼相對安定下，一旦大盤回穩將有機會領先創新高，因此後續股價動態值得留意。

　　本文詳情及圖表請見《先探投資周刊》1471期

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