全國政協委員、順盛集團股份有限公司董事長李順堤指出：我國的銀行體系不夠健全，且抵抗外來衝擊的能力又很弱，是開放資本賬戶所要面臨的最大風險

　　 對資本賬戶開放面臨的風險要有對策

　　李順堤認為，資本賬戶開放，加大了銀行體系的不穩定和風險。首先，有可能增加不良貸款比率。資本賬戶開放後，在各種預期下，資本大量流入，很多資金湧入銀行，迅速導致銀行的流動性寬裕。在監管不夠健全的條件下，銀行受利益驅動就會產生貸款衝動，甚至給效益差、信用不好的企業貸款，或將貸款迅速集中擴張在少數行業如房地產，有的銀行資金違規進入証券市場，這樣的結果極易造成信貸資產質量的下降和資產泡沫的膨脹，一旦發生資本逆轉，資金由流入轉為流出，就會引發資產泡沫的破裂，產生大量不良貸款，危及銀行體系的安全。

　　其次，銀行的貨幣錯配風險開始暴露。在國際貿易以及國際資本市場大多以美元計值的情況下，非美元國家不得不被動地接受貨幣錯配的事實，巨額的貨幣錯配直接導致了發展中國家金融體系的脆弱。因為，匯兌風險會造成存在貨幣錯配銀行的資產負債由平衡狀態轉為不平衡狀態，從而引發流動性危機或貨幣危機。因此，銀行若存在資產以外幣計價、負債以本幣計價的貨幣錯配時，匯率的上升就會造成銀行資產的減少和負債的增加；銀行若存在資產以本幣計價、負債以外幣計價的貨幣錯配時，匯率的貶值就會造成資產的減少和負債的增加。以上兩種情況都會導致原本平衡的資產負債變成不平衡，導致銀行因匯率的變動產生資產負債的失衡，增加銀行的經營風險。

　　李順堤建議，防範資本賬戶開放風險，首先，要健全金融體系，全面提高我國金融機構的競爭力，增強金融穩定的基礎。他指出，商業銀行應充分認識到金融風險對銀行穩健經營的潛在威脅，要加強風險意識和風險管理。一是要加強對匯率、利率變動的預測，加快引入先進的匯率、利率風險計量模型和完善內部控制機制。二是要重視引進和培養精通外匯業務和外匯、利率風險管理領域的人才。三是盡快推出一批金融衍生工具，使銀行能夠選擇更多轉移匯率風險的途徑。

　　其次，要大力發展多層次的資本市場。他認為，從資本市場均衡發展出發，應大力發展債券市場，尤其是大力發展企業債市場。

　　第三，監控貨幣錯配程度，利用金融避險工具和發展金融衍生品市場規避匯率風險。一方面，監管當局應密切關注各個層次經濟主體(企業、部門、銀行、國家)的貨幣錯配狀況，及時了解銀行體系及企業中外匯資產與負債的幣種結構、期限結構，對其外匯資產負債表進行嚴密的監控，跟蹤監控所有的外幣貸款、銀行客戶的外幣資金缺口，同時應向微觀主體提供正向激勵措施或政策，以確保其自主地去限制貨幣錯配規模，或通過各種交易來化解和轉移貨幣錯配風險，使得整體匯率風險維持在一定的範圍內。同時，監管當局還應在監管過程中通過一定的監管手段督促銀行建立並完善內部風險控制系統，對其外匯風險控制系統進行考評。另一方面，利用好金融避險工具，發展金融衍生品市場。對商業銀行來說，首先，國內商業銀行需要開發或引進金融衍生產品的定價系統，提高自主定價能力，使銀行在合理承擔風險的基礎上獲取更多的收益。其次，有關部門和商業銀行要在完善現有金融衍生品交易的基礎上，抓緊研究制定並適時推出符合市場需求的新的金融衍生產品品種。一是要加快完善遠期結售匯制度，使其價格形成朝市場化方向邁進，充分發掘其價格發現的作用，以削弱境外人民幣無本金交割遠期交易(NDF)市場對境內的影響。二是要注重發展人民幣匯率的期權交易，使人民幣匯率衍生產品成為境內外居民及企業規避匯率風險的一種主要產品。三是要適時引入與人民幣利率相關的衍生產品交易，如人民幣遠期利率協議、利率期貨、利率期權、利率掉期交易等；開發人民幣短期利率衍生產品交易品種，恢複中長期國債期貨交易，適時引入人民幣利率掉期交易，使利率衍生產品真正成為銀行進行人民幣資產負債管理的一種重要產品，成為企業規避借款或存款利率風險的重要手段。(攝影 陳醒)