品味杂志
回新浪首页 设为我的最爱 繁体简体
本期理财周刊
理财周刊
前期杂志
 
其他理财投资
今周刊
先探投资周刊
财讯月刊
Smart智富月刊
新屋
财讯趋势赢家
职场情报志
EMBA杂志
财金杂志



 
陆股ETF机会来了! 理财周刊
转寄 列印

  近期陆股激烈的上冲下洗让不少投资陆股ETF的投资人哀鸿遍野,但随著中国政策强力救市回稳後,此时似乎是逢低进场的布局时机。

  在经过连续三周重挫後,陆股终于在上周止跌回稳,上证综合指数上涨3.5%,终场虽未能如愿站上四千点大关,但这股反攻力道显示陆股多头气势正在重新集结,加上希腊债务危机渐解露出曙光,全球经济逐步走稳,更让陆股未来走势看好,相对国内掛牌的陆股ETF也跟著水涨船高。

  七月十七日沪深2X的成交量高达九.七万张,为台股交投成交量第一名,上证2X的成交量则为5.4万张,为成交量第六名,可见陆股ETF已逐渐成为投资人的关注焦点。

  出口连续负成长 投资人改抱陆股

  国内景气持续低迷,出口连续五个月负成长,六月更是大幅衰退达13.9%,创下近六年来最大减幅。眼看国内今年国民生产毛额(GDP)强力保三,对比大陆官方上周三公布GDP目标7%达阵,更激励投资人纷纷转投陆股怀抱。目前投资陆股ETF的金额,已占国内股市总成交量两成之多。

  而陆股历经一个多月的上冲下洗後,在大型股的引领下吹起反攻号角,接连三天收红,上证指数反弹逾一成;反映在基金绩效上,五档聚焦大型股的中国基金自七月八日以来上涨逾12%,表现相当亮眼。

  保德信投资长黄时彥说,A股“政策市”的多头型态并无改变,尤其官方五月才端出“中国制造2025”,强调要让各种创新资源向企业靠拢。观察官方近期态度,人民银行日前在例行会议上的措辞维持鸽派,国务院官员也表示下半年若时机恰当,降息、降準的机会仍浓厚,也意味宽松循环尚未告终,投资人不必过于恐慌。

  黄时彥指出,今年中国经济成长率预期是7%,而中国的医药市场可望成长15%,是GDP增速的两倍以上;随著中国人口老化、收入增长、健康意识提高,中国医疗保健产业可说处处是机会。

  保德信中国产品首席石永平表示,从本益比来看,历经过去一个月的修正,大型A股未来一年预估本益比约降至十四倍,中小型A股则来到二十八倍,均低于长期平均水準,投资价值再度浮现。建议投资人此刻应避免追高杀低,不妨透过定期定期投资,掌握逢低加码良机。

  摩根中国基金经理人沈松认为,陆股自去年十一月急涨以来,近期面临涨多回档的大幅修正压力,除了流动性紧缩风险上升,先前暴涨的小型股筹码面整理,更进一步加重陆股下挫幅度。沈松分析,由于中国内地资金喜好操作中小型股,在散户资金大举追捧下,中小板和创业板涨势兇猛,本益比相继创下历史新高,创业板本益比甚至来到八十倍以上。

  反观大型股历经盘整过後,筹码面相对干净,本益比也回到十八倍的合理水位,甚至低于过去牛市期间的估值表现,进而吸引资金进驻追捧,此从上周国际资金抢进中国基金逾120亿美元可见一斑。

  资金入市 大型蓝筹股行情看俏

  富邦投信量化及指数投资部主管廖崇文指出,近期中国政府动员各方力量,连出“组合拳”强力救市,从资金供给与需求端双管齐下,包括暂缓IPO发行、出资1200亿元投资蓝筹股ETF等。目前陆股已接近市场情绪V型反弹後普涨阶段的尾声,未来随著市场情绪进一步恢复,市场运行将恢复正常化。

  从长期趋势上来看,廖崇文认为,此次市场大幅回档仍然是牛市多头行情的调整波,未来中国股市仍将回归基本面,短线“国家队”资金入市有助大型蓝筹股走强,但中国新经济由制造业转型为消费主导已是大势所趋,相关产业仍不可忽视。

  回顾陆股自六月中旬以来的这波暴涨暴跌走势,沪深300指数波段修正逾三成,以中小型股为主的中证500指数更下跌超过四成,但从七月九日落底後,陆股展开劲弹,以上证综合指数为例,波段反弹就达18%之大,相对国内发行与陆股连动的ETF也跟著起伏反弹。

  其中,尤以富邦发行的深100涨幅达13%最高,另FH沪深及宝沪深也大涨10%以上,其他如沪深2X、上证2X与FB上证等均弹升5~7%以上。

  元大宝来沪深300单日反向一倍ETF经理人陈重铨表示,历经近期盘势震荡,观察陆股ETF成交量依旧可观,多档陆股均位于台股单日成交量前十名之列,显见投资人并没有因为高波动而对陆股ETF却步。虽然接下来陆股许多公司将复牌,但就近期市场氛围来看,并无明显卖压出笼,预估後续只要能够稳住盘势,陆股有机会重启涨势。

  陈重铨认为,目前恢复投资人对陆股的信心是当务之急,唯有用真金白银来振奋人心,才能收立竿见影之效,而低本益比的蓝筹股有机会成为此波股灾的资金避风港,预料中小型股短期仍有进一步下探的空间。

  政府出招 A股後势不弱

  复华沪深300A股基金经理人康毓真分析,大陆官方近两周祭出多道金牌戮力在股市维稳,上证自谷底反弹,周线连二红,也代表抑制空头势力初步获得成效。虽然个股陆续复牌,加上融资余额历经前波大减後回升,可能对大盘筹码面产生不确定性,不过,官方持续清理场外配资,甚至出动公安严查作空情势,令近期盘势震荡幅度趋缓,加上国务院常务会议推出六大举措促进出口稳定增长,如提高口岸通关效率、调整《鼓励进口技术和产品目录》及扩大进口补贴政策、保持人民币汇率稳定、支持新型外贸商业模式等,皆有利A股後续走势。(文未完)

< 上篇文章 I 本期目录 I 下篇文章 >