◎中國•中投公司：

　　中國的主權基金，中國投資有限責任公司在去年9月底成立，該基金出生淨值即高達2千億美元，並很有可能在未來以每年2千~3千億美元高速成長。依目前中國帳目盈餘成長來看，中國主權基金將是境內資金過多的出口。Stephen預估在未來幾年，中國主權基金將超越阿拉伯聯合大公國的主權基金ADIA，躋身成為世界第一大的主權基金。

　　◎俄羅斯•國家財富基金：

　　俄羅斯的國家財富主權基金在今年2月初出現於市場時，外界預估將是一支小型的主權基金。然而其超過4千億的官方儲金，使得俄羅斯成為世界第三大的儲金國，所以相信在未來，俄羅斯將能以顯著的成績進行該主權基金之擴張。

　　◎日本

　　今年3月，日本自民黨表示，將著手進行建立主權基金的相關研究。其實日本大量的外匯存底，已遠遠超過它們所需要的流動用途。按照人口統計學的趨勢，日本的預算前景其實不太好看，因此，日本建立自己的主權基金是為了要增加投資收益，從而將增加額外賦稅的需求降到最低。Stephen認為，日本主權基金在未來將能夠成為全球最大的主權基金之一，預計價值將高達7千億美元。

　　新崛起經濟體 錢力雄厚

　　這些重要的新崛起經濟擁有非常大的建立主權基金之潛力，它們的外匯約為3兆2千億美元，其中約有一半(1兆5千億美元)是超額儲金，也就是說，那些國家的官方儲金已超過了該國所需要用來維持流動目的的數目。

　　在70與80年代中，最小外匯需求一般而言是3個月的進口信貸準備金。然而在這幾年，資金流量反而變得更重要，且最小外匯持有的新法則，變為大量持有在未來幾年將到期的外債，也就是所謂的「Greenspan-Guidotti Rule」：外匯儲蓄資產＝短期外債。

　　Stephen保守推估，具有潛力的新主權基金規模將達3,500億美元，並很有可能將主權基金的總值從2兆5,400億美元推昇至近2兆9千億美元。在這些新崛起的主權基金成立的第一年中，許多央銀很可能會將大部分的外匯存底轉換成主權基金(如中國和日本)，藉時複合投資的收益將大大助長主權基金。

　　總體而言，主權基金被認為在未來幾年將快速成長。據摩根史坦利計算，在2015年時主權基金的總體規模將達到12兆美元，並在2011年前超越全球外匯存底的總額。

　　而目前主權基金大部分的成長，是來自亞洲出口，而非上面所說的傳統石油出口，Morgan Stanley估計原本佔主權基金2/3來源的油金，以及1/3的亞洲出口，將在2015年前變為各佔一半。

　　目前世界上95%的外匯存底主要是投資在以美元、歐元與英磅計算的海外債券與機構。而主權基金則為多角經營，投資於公司債、證券、私人股票、不動產與其他資產。

　　主權基金比較會在具有高流通率的市場中進行操作，並投資那些在流通市場中可持續保有的資產。目前美國是世界上最為流通的市場，依據可買賣的海外債券全球市場總值(包括日本政府債券)來看，美國佔了48%，美國公司債佔全球49%，股票佔全球的40%。

　　台灣需要主權基金嗎？

　　台灣這個面積小小的島國，卻坐擁全球排名第五的外匯存底。國政基會財金組召集人韋伯韜曾表示，目前台灣退輔、勞退、勞保與郵儲四大基金的投資組合，大部分仍為銀行定期存款，外匯存底也只以美國公債為主，鮮少用於國際理財，投資報酬率均低。建議台灣應儘速成立主權基金，整合運用國家資產進行國外投資，以創造高報酬機會，為人民賺更多的錢。

　　不過，規模愈大的東西，內涵與構造也愈為複雜，所可能面對的風險與困難也愈難預測，影響之大，使得每一環節都應小心策劃，才不會出現投資失利全民皆輸的窘態。

　　今年2月底，台灣外匯存底為2,778.38億美元，創下歷史新高，排名全球第5。央行也於今年3月首次公開表示，台灣外匯存底已有委外操作，而是否會提撥部分外匯存底以成立主權基金，央行表示，目前還在研究中。

　　主權基金的成立基礎，在於該國擁有相當的外匯存底，一國政府將這些外匯存底集中起來，以國家的名義，進行全球投資。要瞭解主權基金運做所潛在的風險，得要先認識外匯存底、主權基金與一國經濟的關係。

　　外匯存底(Foreign Exchange Reserves)又稱「外匯準備金」、「國際準備金」，是衡量一國中央銀行是否有能力控制本國貨幣匯率的指標之一。

　　根據中央銀行的定義，所謂外匯存底，是指國際準備中的外匯準備部份、中央銀行用來挹注國際收支逆差時除了黃金之外所可動用的外幣資產。外匯存底就是政府發行紙鈔，必須有足夠的貨幣價值儲備，一般以黃金與強勢國際貨幣等具有相對價值的東西作為抵押，有足夠的貨幣儲備，才能保證貨幣的價值不變。

　　外匯存底是為全體國民所擁有，目前多以美元表示，而外匯存底之多寡也被多數人當做是一國的國際支付能力指標，但外匯存底多寡，其實與國力強弱無絕對關係。

　　那麼一國的外匯存底要如何計算呢？行政院主計處的估算方法為：外匯存底＝超額儲蓄+資本淨流入；其中超額儲蓄＝國民生產毛額─(國民消費+資本形成+對外淨移轉)；資本淨流入＝外資的直接投資與間接投資的總額。