專家檔案

　　祝寶良

　　1963年3月生人

　　國家信息中心 經濟預測部首席經濟師

　　研究領域：宏觀經濟、數量經濟

　　畢業于華東師範大學，獲碩士學位

　　2008年物價上漲的成本推動型特征十分明顯，總體上看物價上漲壓力較大，同時考慮明年翹尾因素影響，預計2008年全年物價前高後低，居民消費價格上漲幅度將在5.5%左右，其中新漲價因素為2%，翹尾巴因素為3.4%。

　　根據我們的模型測算，國際原油價格上漲10%，我國居民消費價格指數上漲0.3個百分點，原材料購進價格指數上漲1.2個百分點。如果原油價格能順利向下游產品傳導，2008年原油價格上漲會影響我國居民消費價格上漲0.5個百分點。

　　人民銀行全國城鎮儲戶問卷和5000戶企業景氣調查結果顯示，居民通貨膨脹預期不斷加強，已處于歷史最高點。通脹預期加強會增加居民對保值商品和股票、房地產等資產的老謀深算，推高此類商品和資產的價格，進而加大物價上漲壓力。企業承受的物價上漲壓力不斷增強，壟斷行業成本轉嫁跡象明顯。

　　從居民消費價格看，80%以上的物價總水平上漲由食品價格上漲拉動，非食品價格漲幅比較穩定；服務和住房價格上漲較快，非食品外的其他商品價格相對穩定。從工業品出廠價格看，物價上漲主要表現為石油、煤炭、鐵礦石等採掘業產品和食品價格上漲。

　　價格上漲特別是食品價格大幅度上漲對低收入居民產生了較大壓力。為減少食品價格進一步上升對低收入居民生活水平的影響，應不斷提高低收入群體的收入水平。由于實行的是從緊貨幣政策，對樓市和股市還是會帶來一定的影響。

　　只要房價上漲得到遏止，CPI自然會隨之調整

　　專家檔案

　　易憲容 1958年生人

　　社科院金融研究所研究員

　　研究領域：金融

　　上海華東師範大學和碩士學位

　　導致當前CPI高企的根源就在于近幾年來國內房價的快速上漲。道理很簡單，在市場經濟環境中，當國內房價快速上漲時，其他商品豈能不快速上漲？我們應該看到，在我國這一輪經濟增長中，房地產市場快速發展早已成為整個經濟增長的主要動力之一，不僅帶動了我國的城市化進程，而且房地產價格的快速上漲也帶動了相關50多個產業產品價格的迅速上漲，並帶動整個市場商品價格的全面上漲。可以說，食品價格快速上漲只是這輪價格上漲的最後一端。

　　當國內食品價格出現全面、快速和持續上漲時，它預示了我國可能已出現了全面通脹壓力。因為，食品價格全面上漲又會以循環的方式向其上下游產品的價格傳導，並可能會形成新一輪的價格上漲浪潮。

　　房地產業是一個資金密集型產業，如果央行實施全面從緊的貨幣政策，房地產業受到的負面影響當然是首當其衝的。還有，CPI高企必然會導致居民存款出現嚴重的負利率情形，推升利率上調預期。

　　由于隨著銀行信貸規模收緊及利率上升，將會對我國的房地產市場產生最為重要的影響。一旦房地產市場中的投資需求被遏止了，房價自然會回歸理性。只要房價上漲得到遏止或這一問題得到解決，國內CPI波動趨勢自然會隨之調整。可以說，這是治理當前我國CPI高企問題的關鍵所在。

　　目前中國這一輪的CPI快速上漲，是近幾年來房價及資產價格快速上漲的結果。而國內房價成幾倍的上漲要想不傳導到CPI上來是不可能的。國內房價仍然處于絕對的高位運行。如果國內房價高位運行不改變，國內CPI要想在短期內回落是不可能的。

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