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股利補健保 股友大失血 理財周刊
劉怡妤 攝影.鄭暐琪
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立法院4日晚間三讀通過二代健保案,將對股利所得增收2%補充保費,利空衝擊台股,使得加權指數重挫回檔。
民進黨立法委員薛凌對二代健保闖關成功感到遺憾
民進黨立法委員薛凌對二代健保闖關成功感到遺憾

  二代健保三讀過關,原有保費費率由原先的5.17%降為4.91%,減少0.26個百分點,而新增補充保費對於獎金、其他薪資所得、執行業務收入、股利所得、利息所得與租金收入,每筆超過2000元即加收補充保費,最高上限為1000萬元,新制預計將於明(2012)年上路,目前健保局仍在規劃相關細則。

  大展證券自營部協理謝晨彥指出,台股在二代健保的衝擊之下,上周指數重挫修正,主要是因為新增2%股利所得補充保費,影響市場信心,但預料實際影響層面仍屬有限,目前屬於心理面的衝擊。

  但新制上路初期,有可能影響台股除權息行情,只是時日一久,當投資大眾將補充保費視為成本後,除權息行情將可恢復常態,尤其今(2011)年企業獲利成長,預估年成長率為10~15%,因此,明年公司股利政策將有機會比今年更誘人,可望抵銷明年二代健保新制上路後對市場的衝擊。

  短線操作 無須擔憂  

  此外,謝晨彥認為補充保費對市場大戶影響有限,他舉例,大戶以500萬元的資本配發4%股利,則單筆股利所得為20萬元,2%補充保費即為4000元,金額尚在可接受範圍內,所以二代健保目前只是對市場當下的影響。且台股中參與股利配發的仍以企業主占多數,大部分投資人為短期操作,企業主絕對有能力負擔增加的成本。

  除了認命地自行吸收補充保費外,謝晨彥建議不願意乖乖買單的投資人,善用金融商品來賺取股利,他指出,股票期貨在除權息當日合約價會隨現貨價調整,其中價差便落入多方買家的口袋。

  以台積電為例,現貨收盤價為74.5元,期貨價格通常與現貨價相距不遠,假定亦為74.5元,若配發2元股利,隨著現貨變動合約價格也會降為72.5元,而中間價差就由放空者損失,轉入多方投資人手中,雖然迥異於現貨股利由公司派發,但藉由市場機制仍可賺取約當於股利的價差。

  謝晨彥表示,這樣的投資策略除了可以規避股利所得的扣稅,也可避開日後健保所加收的補充保費,但由於股票期貨有限,並非每檔個股都有發行期貨,投資人須詳加研究。

  而股票期貨投資法為市場大戶在除權息時,用來賺取除權息行情且規避課稅的妙招,聞此,不禁感慨有錢人規避課稅手法多,永遠都是小老百姓被剝皮!

  買績優股 加重負擔

  二代健保再度拿薪資階級開鍘,對此,立法委員薛凌表示,此舉如同拔禿鵝的毛,加重了長期投資股票以賺取股利收益的一般大眾負擔,只要超過2000元的股利收入就要面臨加收保費的問題,這將使得投資人為了規避保費增加,而選擇股利不到2元的個股,對資本市場會造成負面衝擊,促使資金去追捧股利政策較差,但股價波動較大的個股,業績優異配股佳的個股反而加重投資人成本負擔。

  薛凌指出,二代健保只能短暫解決健保黑洞,但長期來看並不樂觀,主要是因為健保局並沒有做出完整精算,健保局應當如壽險公司將保費收支作出精算,如此才能讓健保制度更為長久,但目前健保局只單純的找人民開刀,增加保費,解決燃眉之急,對健保黑洞仍未有相對應解決之道。

  健保局對外表示,二代健保實施後,補充保費將增加208億元收入,薛凌指出,該數據是財政部提供給健保局的,而健保局對補充保費的208億元來源是怎麼算出來的並不清楚,讓人不免擔憂,資金不停地彌補健保缺口,但健保局未能將每一分錢妥善運用,缺錢時,又要再拿人民開刀!例如,目前補充保費為2%,但法案中給予調漲費率的權限,健保局很可能慢慢調漲,如“溫水煮青蛙”般讓民眾接受後保費慢慢增加。

  台灣有三寶:“勞保、健保、吃到飽”,健保給付制度吸引海外華僑回台就醫,但也因此產生不公平。

  薛凌表示,台灣人民只要健保費沒繳一定會被追討,一毛錢也跑不掉,但是海外華僑只要繳交4個月的健保費,即可享有健保資源,雖然二代健保將4個月延長為6個月,但對按月繳費的在地居民來說仍相當不公平,由於國外醫療收費高,許多僑民選擇回台就醫大享健保便宜。

  規避保費 恐生糾紛

  而二代健保補充保費中,執行業務收入並未扣除成本,薛凌表示,應扣除成本後再計算收取補充保費才合理,不然依目前規範,未來許多執行業務所得者的保費,將比大公司企業主來得多。

  另外,二代健保將加重企業主的負擔,補充保費規定,對月投保金額4倍以上獎金加收保費,員工與企業主將因此加收保費,薛凌擔憂企業主為規避保費增加,而與員工談妥獎金分開支付,恐將衍生出勞資糾紛。

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