品味雜誌
回新浪首頁 設為我的最愛 繁體簡體
本期中國青年
中國青年
前期雜誌
 
其他綜合
科學人雜誌
台灣光華雜誌
張老師月刊
禪天下雜誌



 
1997年香港金融風暴始末 中國青年
小 雨
轉寄 列印

  1997年10月,香港慶祝回歸的喜慶氣氛尚未消散,亞洲金融風暴便黑雲壓城。以美國對沖基金為首的國際金融“大鱷”襲擊香港,恆生指數從16000多點狂瀉至6000點,股市瀕臨“崩盤”!金融、地產、貿易、旅遊四大支柱產業都遭重創,香港整體經濟甚至出現了多年未有的負增長!

  黑色星期一

  1997年1月,索羅斯開始對覬覦已久的東南亞金融市場發動攻擊。泰國首當其衝。同年5月,國際貨幣投機商開始大舉沽售泰銖,7月初泰銖淪陷,金融風暴開始席捲亞洲。

  三個月後,金融風暴登陸香港。

  10月20日是美國華爾街股市慘劇“黑色星期一”的10週年紀念日。就在這一天,香港股市開始下跌。10月21日、22日香港恆生指數連續兩天大幅下挫,累積跌幅近1200點,大約是9%,被當地市場人士形容為小股災;23日,香港恆生指數最低曾落至9766.7點,跌幅高達1871點,恆生指數閉市時報10426.3點,退低1211.5點,下跌了10.4%,有人甚至認為這一天的跌幅可和1987年的黑色星期一相提並論。

  香港的上市公司市值在23日一天就損失了4335億港元,同8月份市值高峰期的43354億港元比較,減少了15420億港元,減幅達35%。與此同時,香港十大富豪估計共損失超過2100億港元。恆生指數持續暴瀉,跌勢之猛、損失之巨,震驚世界。

  此時,全球各地股市形成惡性循環式的普遍狂跌,27日,紐約道瓊斯指數狂跌近554.26點,是有史以來跌幅最慘的一天,因而導致中途自動停盤一個小時。東京股市開盤後即狂跌800多點。28日香港恆生指數狂瀉1400多點,跌幅達13.7%,全日最低達8775.88點,以9059.89點收市,下跌點數創歷史之最。

  特區政府護盤擊退國際炒家

  在這種情況下,特區政府開始了捍衛行動。一方面通過外匯基金在市場上拋售美元吸納港元;另一方面宣佈加息,最優惠利率由8.75厘提高到9.5厘。這些措施在匯市取得明顯的效果,港元匯價隨即反彈到7.5︰1的高位,並且在一段時間內保持著比較穩定的局面。

  但是加息和減少港元供應量卻直接導致了股市、樓市的下跌。1997年10月8日恆生指數為14838點,1997年10月28日跌為9059點,歷時13天(除去市場休息日),下跌了5578點數,平均每天下跌444點多。

  到1998年1月中旬,恆生指數已經跌破8000點,但國際游資仍不罷休,8月份又開始了新的大規模的衝擊。量子基金和老虎基金開始炒賣港元,首先向銀行大量購入遠期美元拋出遠期港元,推高銀行同業拆借利息,換來美元借出以賺取利息,另一方面又拋出恆指期貨與股票現貨,以壓低股票價格。前者會使利率急升,導致股市下跌,從而在期貨市場獲利;同時一旦港元下跌,他們也可以同時在外匯市場獲利。到8月中旬,恆生指數跌穿7000點,最低跌至6660點。

  從8月中旬特區政府動用外匯基金直接入市護盤,到8月28日特區政府停止入市為止,共動用1181.2億港元。香港政府果斷地直接入市及有關監管措施的強化,穩定了證券市場的信心,使股指很快止跌回升,並迫使國際炒家不得不以較高的價格補入拋空的股票和期指,全殺羽而歸。

  樓市大跌七成,經濟衰退

  在這場席捲亞洲的金融風暴中,香港恆生指數從1997年8月7日16673點開始急劇下跌,1997年10月28日就跌破10000點,跌幅達45.6%,股市市值兩個月之內蒸發21000億,縮水1/3。1998年繼續下跌,同年8月13日達到6660低點。

  股災後,香港樓市在短短一年內,大跌七成,超過10萬名業主成為“負資產”,在很長一段時間裡,樓市都未能恢復元氣,整體樓價只有1997年的60%以下,並仍有逾6000名業主未脫離“負資產”之列。

  另外當時港元的匯價相對於亞洲已經貶值的貨幣明顯偏高,香港產品出口和香港的旅遊、零售業也受到影響。這就不可避免地造成通貨緊縮、需求下降、失業增加、市場蕭條,整個經濟處於嚴重的衰退局面。

  緣由:國際游資惡意攻擊

  1997年這場東南亞金融危機波及香港的直接原因是國際游資在香港匯市、股市和期市上的聯合攻擊。以索羅斯為首的量子基金和老虎基金瘋狂炒賣港元,另一方面又拋出恆指期貨與股票現貨,以壓低股票價格。在這些國外游資惡意攻擊下,香港股市急劇下跌,而其在期貨市場上獲利。而之前在股市泡沫的形成中,也是少不了他們相反的炒作,例如1993年美國投資銀行摩根士丹利對港股的大肆炒作。

  長期以來香港實行的是自由主義經濟政策,港英政府的“積極不幹預主義”使得在1997年東南亞金融危機中,國際游資有空可鑽,瘋狂炒賣沽空港元。而香港的聯繫匯率制也為量子基金等國際游資的進入創造了條件,購入美元拋空港元,人為推高利息賺取利差,並在期貨市場進行相反操作,以保證港元下跌時外匯市場的獲利。所以正是這樣自由放任的自由主義經濟政策使得國際游資有機可乘,導致了這場由拋空港元引發的股市下跌。

< 上篇文章 I 本期目錄 I 下篇文章 >


台灣光華雜誌
醞釀「最台」風味:蘭森的尚青夢
在台灣,隨著民營啤酒廠的全面開放以及國際飲食文化的交流,“家釀啤酒”的風氣也逐漸瀰漫開來;有人把釀酒當作抒壓工具,有人樂在招朋引伴分享成果,也有人精益求精、從國外進口頂級材料…… 不過 …詳全文
台灣光華雜誌
科學人雜誌
阿茲海默症的恐慌與煎熬
撰文/李家維 家兄在洛杉磯車禍後嚴重昏迷,歷經四個月的治療,終於清醒了。我到醫院探訪,他正在復健室和護士們玩球,偶爾接著了,大家都鼓掌打氣。這醫院環境和設施是如此優良,醫護人員又那麼專業、 …詳全文
科學人雜誌