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七月基金績效掃瞄 先探投資周刊
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  七月份全球局勢趨穩,希臘政府同意債權人所提新版紓困案,不確定因素消除,美國經濟數據又優於預期帶動歐美股市上漲,惟伊朗簽訂廢核協議、中國經濟趨緩疑慮致使油價下跌,使新興市場股票月線下跌。而債市方面,油價下跌,通膨預期降溫,帶動成熟國家公債表現,整體海外基金錶現平均是債優於股!

  歐美股好轉 債券搶眼

  據理柏統計,七月份全月總計金管會證期局核備的一○二一檔海外基金中,股票型基金平均上揚○.六六%,債券型基金平均上漲二.○一%,而產業基金平均上揚○.三%!就股票基金前三○強來看,排名第一雖然是印股基金飆最凶,單月漲逾一○%,但大部分還是歐股基金、美股基金。

  亨德森遠見泛歐股票基金經理人Tim Stevenson指出,先前歐洲金融市場受希臘問題影響而大幅波動,但就採購經理人指數及貨幣成長數據來看,顯示歐元區經濟狀況仍然強勁。他分析,過去一個多月金融類股票表現不錯有些出乎市場預料,由於市場判斷處於危機之時,恐懼情緒往往會蔓延到所有金融類股票,但實際市場表現卻帶出一個穩健訊號,即金融機構的資本比率已提升,且對市場的連鎖反應亦受到控制。

  在油價持續下跌下,通膨預期降溫加上中國情勢較為動盪,吸引保守資金進駐債市,加上美元走強也嘉惠新台幣計價基金錶現。富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西.霍弗曼認為,預估未來油價合理區間將為六○~七○美元水準。另外,就能源企業而言,許多企業持續進行避險,或是改善資產負債表,提高現金水位,等待油價反彈再進行生產,目前能源高收益債價值處於折價狀況,預期未來評價面可望提升。

  不過,PIMCO產品經理蔡明潔表示,隨著美國經濟逐步復甦,聯準會啟動升息循環的機率攀升,未來升息前後將擴大市場波動,宜減持美債存續期,並減少在殖利率曲線上主動操作因應。(全文未完)

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