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銀行業存款下滑的警示 經理人
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   我國銀行業存款下降遲早要來,這正是適應經濟新常態的一個標誌性事件。目前最直接的短期影響就是有可能影響信貸增長、妨礙政府重振經濟的努力。因此,不排除下年度下調銀行准備金率和存貸款利率的可能性,也不排除政府繼續擠壓不良存貸款、提高金融健康度的可能性。

   ■ 文 / 郝繼濤

  11月3日媒體報導,中國各大銀行的存款普遍下降。央行數據顯示,中國銀行業存款在第三季度減少了9500億元,為112.7萬億元,這是自1999年以來的第一次。我國銀行業存款下降遲早要來,這正是適應經濟新常態的一個標誌性事件。

   短期原因及影響

  一般認為今年9月銀監會出台規定禁止返利吸存和違規提高利率等“不正當手段”攬儲,約束銀行存款大幅波動,擠壓出很大部分的虛假存款,是本次存款下降的直接誘因。

  企業現金流的緊縮應該是主要原因,尤其是房地産、礦産、鋼鐵、重工、建築等領域,資金鏈斷裂、倒閉、高利貸、違約、老闆跑路是一些直觀的反映。

  互聯網金融的興起,為大衆提供了便利的理財平台。在互聯網平台的推動下,截止2013年下半年,中國貨幣市場基金總規模已達1.9萬億元並且持續增加。盡管2014年以來,各“寶寶”們的收益率在持續下降,但仍高於銀行存款,且具有極強便利性,使得普通民衆接受了新型理財模式,與銀行存款爭奪儲戶資金。

  此外,中國股市在下半年以來,出現了轉牛的勢頭。盡管全年經濟增長率預期下調,但有不少好消息在注入市場,引導一部分存款正在向股市迴流。

  而目前最直接的短期影響就是有可能影響信貸增長、妨礙政府重振經濟的努力。由於銀行的貸款比例不得超過季末持有存款的75%,今年嚴厲的存款偏離度考核,已經使一些銀行層層壓縮貸款規模以合規了,此次存款下降更會迫使銀行壓縮信貸規模。但不排除下年度下調銀行准備金率和存貸款利率的可能性,也不排除政府繼續擠壓不良存貸款、提高金融健康度的可能性。

  優化資金要素配置

  銀行存款下降必然導致企業貸款更加艱難。但事實上,新的經濟環境下,企業也面臨更多的選擇。P2P、衆籌、PE,市場上仍然存在大量尋找更高收益的游動資金。總體來看,銀行存款下降,並不意味着資金短缺,而表明在經濟新常態下,資金要素尋求更優化的配置。

  比如,日本經濟騰飛后,大企業、銀行實現了投融資的國際化,據測算,全球化的資本配置,使日本民衆的資本回報全世界最高。韓國的經驗也表明,短期內經濟發展需要扭曲資本要素價格,但長期內,不能保護國際競爭,而是鼓勵企業用好外國的錢。在我國這一轉型時間段,也需要推動企業樹立全球化眼光。隨着歐洲貨幣寬鬆的政策、韓中簽署FTA協議后正在推進的投資領域的談判,企業也應樹立國際化的理念,拓展更多的海外融資渠道。

  另一方面,企業要將資金提供方當成“客戶”—重要的服務對象,為股東和借款人提供優質的資本報酬,這意味着企業要完善法人治理結構,建立可信的信息公開機制,提高內部管理,按照國際經濟轉型的導向,向服務經濟、創新經濟轉型,夯實競爭實力。

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